新西兰先驱报中文网 Kenny 编译 ANZ发布最新的《物业聚焦报告》，对疲软的房产市场进行了中长期预测。

众所周知，最近半年新西兰尤其奥克兰的住房市场开始冷却，成交量和房价涨幅都迎头向下。

新西兰央行去年推出的新存贷比政策（LVR）被认为是房市冷却的主要推手。受央行政策引导，银行收紧了住房贷款发放。

但ANZ首席经济学家Cameron Bagrie指出，利率上涨在抑制房市火爆上也发挥了作用。

他说和央行维持官方现金利率不同，银行的市场利率正在提升。这主要是因为两个原因：

“首先，市场普遍认为央行不会再降息了，这意味着加息预期已经形成。”

“其次，银行也面临着激烈的同业竞争。存款利率已经开始上涨，而存款利率最终会传递到贷款利率上。”

这说明全球量化宽松时代已经结束了。

Bagrie说利率对房市趋势有着重要影响，尤其当房价已经很高的时候。

新西兰央行之前也推出过各种LVR政策，房价一般经历“冷却-平稳-报复性上涨”的过程，同时伴随利率下降。但本轮房市调整很可能面对的是上升的利率。

一般来说利率上升会打压房价，但新西兰住房市场存在严重供需失衡，这意味着房价存在上涨的动能。两种相反的力互相作用，哪个会胜出？是上涨的利率和收紧的信贷，还是强劲的净移民和供给的短缺？

Bagrie说尽管经济学原理支持房价上涨，但货币因素这次会占上风。

这意味着本轮房市调整可能将持续相当长时间了。

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