新西兰央行本周公布最终资本决定，银行业迎来“大考”
2019年12月3日 09:50
【Westpac讯】 每朵乌云都镶有金边。新西兰经济的最大“乌云”是整体GDP增长疲软，西太平洋银行（Westpac）预测第三季度新西兰GDP增长仅有0.3%；而最大“金边”是——我们已经迎来拐点。
在第三季度，零售业、农业和建筑业的增长被制造业和服务业的低迷所抵销。但截止10月的全年住房建设许可多达3.7万份，创下自1974年以来的最高水平。这说明全国有大量在建或代建工程项目，这将提高新西兰经济明后两年的表现。
11月的商业信心也升至一年来的最高水平。企业开始对经营感到有信心，投资和招聘的意愿也有所增强。最新数据支持西太平洋银行的判断，即第四季度的GDP增长将略高于第三季度。
但最大不确定性（至少对银行业来说）将在本周揭晓：12月5日新西兰储备银行将公布银行资本金审查的最终决定。从最初提案到最终决定，中间已经过去了一年，其间经过了漫长的磋商、争辩和评估。
西太平洋银行的预测是，储备银行将保留最初提案的核心要求：银行必须将最低资本金水平从8.5%推高到16%，即风险加权资产中需要至少有16%是银行的自有资本。根据储备银行的说法，这将保证银行业承受200年一遇金融危机的冲击。考虑到新西兰银行业的最低资本金普遍远低于提案标准，未来几年银行业将迎来较大震荡。
西太平洋银行在提交的意见书中曾指出：16%的一级资本标准远远高于海外监管机构的要求，考虑到巴塞尔协议对银行还有2.5%的缓冲资本要求，实际效果是把银行的资本充足率要求提高到了18%。西太平洋银行认为此举将让新西兰银行业在国际竞争中处于不利位置。
西太平洋银行预计全行业将增资超过250亿纽币，西太平洋给银行自身需要筹集约65亿纽币的资本金。
更高的资本要求将增加银行的融资成本，并且在一定程度上被转嫁给借款人。这意味着未来贷款利率的走高和最终经济活动的下降。西太平洋银行根据最初提案进行预估，全国贷款利率将比官方现金利率提高约50个基点，长期GDP将比正常水平下降约1%。
当然，银行提高资本充足率本身可以带来更好的信用评级，更好的信用评级又会带来更多融资机会和较低融资成本。
西太平洋银行在预测中已经考虑到储备银行可能会弱化原提案的某些规定，比如过渡期的长短（在最初提案中大银行为5年，小银行的时间更长）、是否接受成本更低的资本（比如发行可转债）等等。
由于是长期分阶段实施，储备银行的最终决定意味着在近期内并不需要采取货币政策应对。考虑到官方现金利率（OCR）定价，西太平洋银行认为随着资本金最终决定发布，储备银行更可能将较低水平的OCR维持更长的时间，以缓解借款人面临的利息压力。
注：本文仅代表西太平洋银行经济学家团队观点，西太平洋银行不保证观点的真实性和有效性。本文内容仅供参考之用，不应视为投资建议或交易策略。西太平洋银行对本文内容或任何与此相关产生的任何情况所引发的任何损失一概不负任何责任。
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