纽币还需要下跌22%才算合理？！这家美国“权威”机构是在给美国收割全球找借口吗？

By 新西兰中文先驱网 2022年10月3日 07:58

纽币

虽然近期新西兰元大幅暴跌，但如果根据当前交易账户来计算，新西兰元目前仍被高估了22%。

图片来源：Pixabay

本文来源：NZ每日财经

根据国际金融协会（IIF）的数据，虽然近期新西兰元大幅暴跌，但如果根据当前交易账户来计算，新西兰元目前仍被高估了22%。

作为一个基准示例，根据IIF的计算，在撰写本文时新西兰元的交易价格高于57美分，而IIF认为实际交易价格应该低于45美分。当前交易账户记录一个国家与世界其他地区的交易，特别是商品和服务的净贸易、跨境投资的净收益以及在特定时期（例如一年或一个季度）内的净转移支付。

根据新西兰统计局的数据，截至6月30日的年度，新西兰的年度当前交易账户为赤字278亿美元，相当于国内生产总值(GDP)的7.7%。这比去年6月增加了163亿美元，当时占GDP的3.4%。

在COVID-19大流行之前，新西兰最多的一次年度当前交易账户赤字是在2008年12月，为147亿美元，占GDP的7.8%。

IIF自称是全球金融业协会，它由领先工业化国家的38家银行于1983年为应对1980年代初期的国际债务危机而创建，此后已扩展到代表来自70多个国家的450家公司。IIF成员包括商业和投资银行、资产管理公司、保险公司、主权财富基金、对冲基金、中央银行和开发银行。其总部在美国华盛顿。在其汇率公允价值的更新中着重介绍了最近新西兰元的情况。他们的方法是基于对当前交易账户的周期性调整估计，与当前交易账户可持续发展的均衡概念相对比得出的。

“我们推导出的汇率误差是在实际贸易加权汇率中需要缩小的，我们使用与汇率相关的标准进出口弹性来计算这一差距，”IIF常务董事首席经济学家Robin Brooks、经济学家Jonathan Fortun和副研究分析师Jack Pingle表示。

“通常，我们在这次推演中的重点是新兴市场，但俄罗斯入侵乌克兰已经颠覆了这一点。这场战争对欧洲的贸易条件构成了巨大的不利冲击，导致许多国家的当前交易账户出现前所未有的恶化“尽管欧元和英镑已经大幅下跌，但我们估计它们需要进一步下跌才能达到新的公允价值。”

他们指出，俄罗斯入侵乌克兰导致美元走强，其中大部分走强来自欧元、日元和英镑等10国集团(G10)经济体货币的走弱，新兴市场更具弹性。

“美元兑G10走强的根本驱动因素是能源价格冲击，这导致包括英国在内的欧洲贸易平衡急剧恶化。事实上，虽然挪威正从能源价格上涨中获得巨额收益，但英国和新西兰的当前交易账户赤字明显在扩大，”IIF表示。

该组织继续将这些当前交易账户赤字映射到它们对汇率公允价值的意义上。IIF估计新西兰2202年的经常账户赤字相当于GDP的8.7%。

IIF表示，根据其方法和计算，新西兰元被高估了22.4%。该组织认为欧元被高估了11.6%，陷入困境的英镑被高估了18%，美元被高估了4.2%。

与此同时，澳元被低估13%，日元被低估5.8%，挪威克朗被低估47.1%，沙特阿拉伯里亚尔被低估23.5%。

阅读原文