本周世界利率及汇率市场走势将会变得更加清晰
2023年2月14日 11:17
本文来源：NZ每日财经
中央银行的利率决定主导货币走势
世界各国央行行长关于其经济/通胀前景的利率决定和声明继续主导着货币走势。
货币政策决定将通货膨胀从Covid时代的财政和货币过度措施中撤回，这导致了通胀率的急剧上升，但这是目前世界范围内各央行的主要任务。
外汇市场正在对中央银行的利率决定和提供的任何前瞻性指引做出反应。外汇市场总是提前很长时间就对预期未来的货币状况和利率差异进行定价，这种影响正在淹没其他经济和市场新闻，成为汇率变化的力量。
正如过去两周的利率决定和声明所证明的那样，各个中央银行处于货币紧缩过程的不同阶段：
美联储于2月2日将官方利率上调0.25%至4.50%/4.75%。美联储行长Jerome Powell在随后的媒体会议上倾向于鸽派，表明他们接近紧缩周期的尾声，年通胀率下降速度快于他们的预期。然而，随后1月份婴儿潮一代的就业数据使市场利率以及美元大幅走高。
欧洲中央银行(ECB)在2月8日，上周将官方利率上调0.50%至3.00%。随着欧洲通胀率超过10%并且避免了预期的能源危机经济灾难（由于温和的冬季气候条件和新的天然气来源），现在欧洲央行在未来加息方面更加激进的方式已经明确。他们还有更多的紧缩政策要做，未来几个月另外两次0.50%的加息肯定对欧元货币价值有利。
英国央行于2月2日将官方银行利率上调0.50%至4.00%。到今年7月，市场定价英国的最终利率为4.40%，与美国相似，它们也接近紧缩周期的尾声。
澳大利亚储备银行（RBA）自去年底以来，加息步伐放缓。2月7日，澳洲央行将官方利率提高0.25%至3.35%，并表示需要进一步加息（但取决于不断变化的经济数据）。澳大利亚央行一直是最犹豫和优柔寡断的中央银行，虽然他们也在收紧货币政策以降低通胀。他们目前面临的问题是，他们的年通货膨胀率为7.80%，而且随着工资的上涨，通货膨胀率仍在上升。澳洲央行预测，到今年年底，他们的OCR将进一步增加至4.25%，但更不利的通胀结果将使市场定价高于该水平。在抗击高通胀方面，澳洲央行似乎再次远远落后了8个球。
所以，总而言之，在美联储明显接近其紧缩周期尾声，而与此同时，欧洲央行和澳大利亚央行仍需进一步收紧货币政策。
这种时间差异的最终结果是欧元和澳元货币在未来几周或者几个月内将进一步上涨。
美国通胀趋势与滞后的就业趋势相悖，导致市场混乱
美国股票、债券和外汇市场对1月份远高于预期的就业增长做出下意识的负面反应，表明他们现在认为美联储在货币紧缩方面比就业数据公布前更为激进。周二晚间美国1月份通胀数据(NZT)很可能会向市场反映一些现实情况，因为这将进一步证明通胀正在迅速下降，而劳动力市场趋势极为滞后，并没有反映出当下美元经济中劳动力市场实际上正在发生的事情。
预计1月份总体通胀将增长0.40%，这将使年率再次降至6.30%。预计核心通胀率将上升0.30%，这将使年度核心通胀率降至5.40%。任何意外结果都将是不利的，因此美元和长期利率的预期反弹将比猜测的要低。
美国科技公司现在正在裁员数千人。据估计，美国在2022年将失去200,000个技术工作岗位，而今年到目前为止，又失去了70,000个。继 Paypal、IBM、FedEx、SAP、Spotify、谷歌、微软和亚马逊早些时候裁员之后，雅虎、Zoom和eBay上周也开始了裁员。
迄今为止，休闲和酒店业员工的招聘数量超过了技术岗位流失的数量。这种趋势不会持续太久。酒店业的工资率要低得多，因此美联储会对美国经济的整体工资压力正在缓解感到欣慰。一个月的就业数据不足以让美联储改变路线，本周的通胀数据应该会使市场情绪转向美元走软和债券收益率下降。
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