本文来源：NZ每日财经

新西兰储备银行在7月18日宣布了一项以官方现金利率（OCR）为锚点改善短期批发利率的机制。

从2022年7月20日起，储备银行将允许符合条件的交易机构通过常设回购(Repo)工具借出新西兰元(NZD)。

常设回购工具的初始设置如下，并将定期审查：

• 常设回购工具将允许有资质的交易机构在有担保的基础上隔夜和从明天到第二天借出新西兰元。
• 储备银行提供作为新西兰元担保的一般抵押物将是名义新西兰政府债券(NZGBs)。
• 通过常设回购工具存入的新西兰元将按官方现金利率(OCR)减去15个基点作为收益报酬。
• 结算可在同一天或T+1基础上（交易日加1个银行工作日）进行。
• 常设回购机制将在新西兰时间每个工作日的下午3:00至下午4:00之间提供，每个起息日将提供50亿纽币的融资规模。
• 该工具的操作以及适用于它的规则和指南在操作规则和指南页面上有详细说明。

该工具将于2022年7月20日开始使用。

常设回购工具的详细信息将在储备银行的Bloomberg和Refinitiv页面以及储备银行的常备工具(D12)统计表上公布。

该工具公告与货币政策的实施有关，对储备银行的货币政策立场没有影响。

为什么储备银行引入常设回购工具？

自2020年取消ESAS账户的信用等级以来，短期利率通常处于或接近OCR。在结算现金非常高的情况下，储备银行注意到一些短期市场利率低于OCR的情况。储备银行正在审查其工具和运营，以确保短期市场利率在各级结算现金中保持良好的锚定作用。

常设回购工具(SRF)的目的是通过允许更广泛的交易机构，特别是非ESAS参与者，使用以接近OCR的利率获得报酬的存款工具，从而帮助将短期市场利率锚定在OCR附近。

常备回购工具将如何使用？

新西兰储备银行将允许注册交易机构隔夜或明日向储备银行存入新西兰元。作为存入新西兰元的交换，储备银行将向交易对手交付名义新西兰政府债券（NZGBs）作为抵押品。

新西兰时间每天上午11:00将在Bloomberg和Refinitiv的页面上发布常设回购工具详细信息，概述每个期限（隔夜和明天-下一个）的可用数量和工具利率。储备银行将允许最多50亿纽币在每个提供的结算日期存入债券。例如，如果20亿新西兰元在前一天存入明日（下一个交易期限即当天），那么当天的隔夜期限中将只有30亿纽币可用。

注册交易机构可在新西兰时间下午3:00至下午4:00之间使用专用交易热线致电储备银行的投资组合管理团队，请求使用该设施。该设施将按照先到先得的原则运作。

为什么常设回购工具定价为OCR减15个基点？

工具定价代表了有效锚定利率和保持对私人一般抵押品回购市场活动的激励之间的权衡。储备银行将定期审查该工具的运营设计，并可以根据需要随时调整。

为什么每个结算日的最高限额为50亿纽币？

50亿的限额是一个初始设置，旨在允许仔细监控该工具的使用情况以及由此产生的对短期市场利率和结算现金水平以及市场反馈的影响。储备银行将定期审查该工具的运营设计，并可以根据需要随时调整设施。

常备回购机制多久会被审查一次？

储备银行将根据使用情况、金融市场状况和市场反馈定期审查该工具的运营设计，以确保短期市场利率在OCR或附近进行交易。

什么是一般抵押品回购协议？

一般抵押品回购交易是在其他交易条款达成一致后才确定作为抵押品提供的特定证券交易。常设回购工具将提供名义新西兰政府债券(NZGBs)作为交易的抵押品，具体债券由储备银行自行决定。

结算现金水平将如何影响常备回购工具？

我们预计，当结算现金水平较高且短期市场利率低于OCR时，SRF的使用率会更高。当结算现金水平较低且短期市场利率更接近OCR时，市场参与者使用该工具的动机就会减少。

常备回购工具如何影响储备银行的资产负债表？

储备银行的资产负债表规模将随着设施的使用而保持不变，但负债的构成会发生变化。回购交易下的现金存款将减少新西兰央行资产负债表上的结算现金，并增加回购负债相等的抵消金额。

常备回购工具与债券借贷工具有何不同？

SRF允许交易机构存入新西兰元以换取名义新西兰国债作为一般抵押品，从而在其投资中赚取接近OCR的利率。

债券借贷工具(BLF)允许经批准的交易机构从储备银行借入特定的新西兰政府债券。当特定债券难以在二级市场获得时，交易机构将使用BLF。该工具旨在减轻银行间市场的结算失败。

新西兰时间每天下午3:00至下午4:00将同时提供这两种工具。由于所借债券的特殊性质，目前BLF的报酬为OCR减25个基点，低于SRF的利率。

为什么不是所有市场参与者都有ESAS账户？

申请ESAS账户的市场参与者必须符合新西兰央行的准入标准。决定申请者是否符合条件的因素有很多。请注意，储备银行最近开始审查其ESAS（结算）账户的访问政策和标准。对于一些市场参与者来说，管理或金融基础设施成本也可能会限制拥有ESAS账户而不是通过结算银行运营的好处。

谁可以使用常设回购工具？

市场参与者可以通过注册为国内交易者来访问新西兰央行的工具和业务。国内交易者注册允许更广泛的市场参与者访问定价接近OCR的设施和操作，而无需ESAS帐户。市场参与者必须注册为交易方才能参与公开市场操作(OMO)并使用隔夜逆回购工具(ORRF)、SRF和BLF。

申请人必须是作为市场参与者或金融市场基础设施（FMI）经常存在于批发金融市场的金融机构，有助于新西兰金融体系的稳健性和效率。参与OMO提供的回购交易，并通过ORRF、SRF和BLF获得，需要与新西兰央行签署2011年全球总回购协议（“GMRA”）。储备银行将根据具体情况处理每份申请。新西兰央行国内市场操作规则和指南提供了有关注册交易方申请的更多信息。

原文链接

相关阅读

在新西兰央行大幅加息50个基点后，已有几家银行跟进......

美国通胀飙升至40年来新高，但这不仅仅是美国自己的事情。。。。

加息又来了！美国6月通胀破40年最高，华人苦！连牙科都涨价

房奴痛苦加剧！两家主要银行宣布提高房贷利率

注：凡新西兰中文先驱网引用、摘录或转自其他媒体的作品， 本网对其观点、真实性和知识产权恕不负责。新西兰中文先驱网致力于帮助文章传播，希望能够与作者建立长期合作关系。 若有任何问题请联系[email protected]。

chineseherald.co.nz All Rights Reserved 版权所有

(责编：丹妮)

来源 - NZ每日财经