随着国际金融局势愈发动荡和不安，纽币开始崛起！
2023年3月21日 13:56
本文来源：NZ每日财经
动荡的一周已经结束，关于全球银行业的状况以及中央银行的下一步行动留下了许多悬而未决的问题，美联储是否会继续提高利率或放弃通胀斗争以补救金融不稳定并击退广泛的金融危机。
尽管瑞士信贷和多家规模较小的美国地区性银行获得了救命稻草，但正如债券市场持续波动所证明的那样，恐惧情绪依然高涨。
周五美元走软，因为美国债券收益率暴跌，预示着未来会有更多麻烦。相对于基准 10 年期国债，对美联储政策变化更为敏感的美国 2 年期国债收益率本周下跌近 80 个基点，为 2001 年以来的最大跌幅。
10 年期国债收益率本周下跌约 15 个基点。
利率风险管理框架的漏洞导致银行业陷入困境，导致利率市场大幅重新定价，将联邦基金利率的最终利率预期从 5.50% 左右拉低至接近 5.00%，并回落到 2023 年降息的定价。
这反过来又阻止了美元从 2 月初开始的反弹，因为一系列强于预期的宏观经济数据导致一些人相信美联储将继续加息至 6%。
本周美联储面临本周期中最艰难的决定——效仿欧洲央行（上周加息 50 个基点），将目标利率上调 25 个基点至 4.75%-5.00%，或者暂停加息以更好地了解可能威胁到经济的潜在系统性风险。
周四公布的每周美联储资产负债表数据显示了美国银行内部的压力水平。2008 年 10 月，即雷曼兄弟倒闭后的一个月，美国银行在一周内发放了 1100 亿美元的贷款——这在当时创下了纪录。美联储的紧急贷款机制，即所谓的贴现窗口，在过去一周提供了 1520 亿美元的贷款，此外，在 SVB 倒闭后，上周日宣布的新银行定期融资计划还提供了额外的 120 亿美元的贷款。
调整通货膨胀后，通过贴现窗口（和 BTFP）访问的 2008 年和 2023 年的交易量惊人地相似。
美联储已经开始实施 QT——缩减其资产负债表的规模，同时加息以给经济降温，从而控制 40 年高位的通胀。
但眨眼之间，他们现在又回到了资产负债表的扩张道路上……虽然从技术上讲不是量化宽松，但这实际上就是另一种形式的量化宽松。
美联储政策的转变结束了美元的涨势。
新西兰元是本周 G10 货币中表现最强劲的货币，上涨超过 2%，收于 0.6260 附近。周四从 0.6130 支撑位跳板，价格走势表明纽元兑美元将再次尝试突破位于 0.6270 的关键阻力位。
那么，为什么新西兰元周五在避险基调和美国股市下跌的情况下反弹了？
与日元不同，美元没有吸引避险资金流动，因为金融稳定问题主要集中在美国……如果金融蔓延蔓延至全球，恐惧水平继续上升，这种情况可能会改变。
短期内，考虑到与欧洲和美国银行业动荡的距离，新西兰元和澳元可能会继续跑赢大市。
除日元外，新西兰元兑其他主要货币也在走强，兑欧元每周上涨约 2%，兑加元上涨约 1.5%，兑英镑上涨近 1%，兑澳币涨幅为 0.3%。
澳新交叉货币对似乎正在失去上行动力，在上周疲软的当地 GDP 数据和强劲的澳大利亚就业数据的逆风下，纽币兑澳币可能难以突破 0.9350。我们期待本周纽币将在在 0.9200 和 0.9350 之间盘整。
展望未来一周，主要事件是美联储周四上午的利率决定，包括最新的经济预测摘要或“点阵图”。
杰伊鲍威尔和他的同事们会选择 25 个基点还是持有利率不变？
考虑到上周的事态发展，点阵图是否会发生实质性变化？
这些问题的答案将决定本周后期美元的走势。
英国央行本周也将召开会议——同样是在不采取行动和 25 个基点之间的紧密联系。与美联储一样，英国央行也有一个艰难的决定——优先考虑通胀还是金融稳定。
其他市场动向事件包括英国和加拿大的CPI、本地贸易数据、澳大利亚央行会议纪要以及美国、英国、欧盟和澳大利亚的标普全球采购经理人指数。
本周很难做出定向决定。
有一种可能的情况是，无论风险情绪是正面还是负面，新西兰元都将继续表现出色。
美联储按兵不动，点阵图走低，纽元兑美元可能突破 63 美分。
预计波动性将加剧……动荡将继续。
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