房贷利率何时会最终下降?储备银行或将继续保持强硬立场
2024年1月19日 11:43在短期内,借款人可能不会看到抵押贷款利率下降。
新西兰中文先驱网 Sophie 编译
本文为英文《先驱报》分析文章,作者:Jenée Tibshraeny。
进入2024年,抵押贷款持有人希望新西兰储备银行(RBNZ)能够满意地认为其可支配收入已经被挤压,而通货膨胀则被控制在了可接受的范围内。
事实上,与一年前相比,物价上涨的速度有所减缓,劳动力市场的失业率更高了,经济增长也显著放缓。经济正在朝着RBNZ希望的方向发展。
不过,在短期内,借款人可能不会看到抵押贷款利率下降。
美联储(Federal Reserve)和欧洲央行(European Central Bank)正试图抑制市场对今年将多次降息的预期。
这意味着批发利率将上升,而在2023年底之前这些利率一直在下降。
ANZ的经济学家也担心,尽管下周将公布的数据可能显示新西兰12月当季通胀率大幅下滑,但由国内驱动的通胀率不太可能下降到足够的程度。
他们预计,年通胀率将从9月当季的5.6%降至12月当季的4.7%(该数据将低于RBNZ的5%的预测)。
但他们认为,非贸易(主要由国内驱动)通胀将达到5.7%。
尽管如此,ANZ的经济学家现在认为RBNZ将在8月份下调官方现金利率(OCR)——比此前预期的要早。
他们表示:“我们预计不会有很多关于政策放松的预警。”
“对RBNZ来说,明智的策略是拒绝、拒绝、拒绝下调,以避免金融环境过早宽松,否则很难将鸽派市场拉回来。”
因此,ANZ高级策略师David Croy认为,RBNZ首席经济学家Paul Conway在1月30日发表的演讲中将会维持“否认”口径。
预计Conway将分享RBNZ对自11月29日RBNZ上次审查OCR以来发布的数据的看法,包括较弱于预期的国内生产总值数据。
金融市场将密切关注Conway的言论,否则他们将不得不等到2月28日的下一次OCR审查才能听到RBNZ的消息。
“我看不出Conway的演讲会是市场预期中的鸽派盛宴。”Croy说。
他预计Conway将维持RBNZ的鹰派立场,并倾向于抵制市场,以防止利率过早下降。
Croy还认为,除非货币政策委员会已经做出了这一决定,否则Conway无法暗示RBNZ正在改变货币政策方面的策略。货币政策委员会要到2月底才会开会。
Westpac策略主管Imre Speizer对此表示同意,称Conway的言论可能与美国和欧洲央行官员的看法一致。
Speizer表示,Conway可能会说,虽然数据好坏参半,但与通胀的斗争还没有结束。他可能还会指出,市场定价过度了。
Speizer认为批发利率(可影响抵押贷款利率)短期内不会大幅下降。
关注利率的人们可能已经注意到,Kiwibank和TSB最近降低了它们的长期抵押贷款利率。
他们这样做不是为了击败竞争对手,而是为了确保它们的利率与大银行更好地保持一致。在批发利率下降的背景下,大银行在去年年底下调了长期利率。
同样值得注意的是,银行下调的利率是针对那些人气一直在下降的固定期限。
到目前为止,在2023年申请抵押贷款的人中,选择一年期固定利率是最常见的,而六个月固定利率的受欢迎程度飙升(此前基数很低),因为借款人押注利率在2024年会一直下降。
尽管RBNZ在去年11月表示要到2025年才首次下调OCR,但Speizer说,市场预计今年7月将下调OCR,然后在年底前再下调两到三次。
他警告说,市场有动力提前行动——走在OCR曲线的前面——不过并不总是正确的。
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