批发利率大降，新西兰的房贷利率很快就将下调！
2023年11月21日 11:48
新西兰中文先驱网 Sophie 编译 新西兰的批发利率在过去一个月左右的时间里大幅下降，这表明抵押贷款利率可能很快就会下调。
可以影响抵押贷款利率的两年期掉期利率目前在5.075%左右，大幅低于10月初的5.785%。
此外，受海外市场影响更大的10年期掉期利率已从10月底的5.43%降至4.80%。
债券收益率曲线的形状——通常被视为反映经济状况的窗口——现在比年初更少呈“倒挂”状态，短期利率高于长期利率。
目前，两年期和10年期掉期利率之间的差距仅为35个基点，而今年早些时候约为100个基点。
“如果市场判断正确，到明年这个时候，抵押贷款利率可能会比现在低50、100或150个基点。”Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr对英文《先驱报》表示。
“我们现在正处于一个非常关键的时刻。”
Kerr称，“对抵押贷款持有人来说，关键是利率将在未来一年下降。”
储备银行（RBNZ）目前的官方现金利率（OCR）是5.5%，目前的市场定价表明，降息最早可能从2024年年中开始。
“这是市场对明年2月前全面加息预期的巨大转变。”Kerr表示。
“我们看到曲线的短端完全重新定价，这是一个相当大的转变。”
批发利率的下降是由一系列数据引发的，这些数据表明经济正在降温，通胀接近得到控制。
商业意见季度调查结果较弱、劳动力数据疲软以及截至9月的年度CPI低于预期仅为5.6%，均是好消息，因为这有助于RBNZ将通货膨胀重新控制在其理想的1%至3%的范围内。
“所有这些都将反映在RBNZ[加息]的决策中，下一步可能是降息。”
Harbour Asset Management公司的固定收益和货币策略师Hamish Pepper表示，批发利率的下降应该很快会影响到抵押贷款利率。
最近疲软的数据表明，RNBZ的加息——将OCR从2022年2月的1.0%提高到今天的5.5%——表明，其举措在减缓经济增长方面取得了预期的效果。
“突然间，我们有更多证据表明货币政策在新西兰是奏效的，在某种程度上，在海外也是如此。”Pepper说。
从目前的情况来看，市场正在逐渐反映出4月或5月之前降息的可能性，随着2024年的临近，这种可能性会越来越大。
Pepper表示，鉴于批发市场的最新动向，抵押贷款利率已经有下调的理由。
“有理由这样做，问题可能在于他们（银行）希望在这个领域吸引多少新贷款。”
“市场的情况是，利率已经见顶了——无论是批发还是零售利率。”
“这是一个真正的转折点，反映了我们在这个经济周期中的位置。”
Pepper说，经济显示出受到高利率影响的迹象。
银行会在多大程度上对批发利率的下调做出反应，还有待观察。
“就目前而言，批发利率已经有了很大的波动，但零售利率根本没有变化，因此这种传导还没有出现。”
海外市场也传递出了类似的信息，即各国央行可能已经度过了通胀高峰。
Kiwibank的Kerr表示，“围绕美联储和其他央行的讨论，已从进一步升息转向这些银行可能已经完成了加息周期。”
在最近的货币政策声明中，RBNZ指出，OCR可能在明年晚些时候开始下调。
当RBNZ下周公布其货币政策声明时，人们的注意力将集中在OCR是否会有任何变化上。
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