为什么ANZ没有了NZ,新西兰市场反而一片狂欢?
2019年7月3日 11:47关于ANZ威胁要退出新西兰的新闻似乎起到了反效果:新西兰市场各方都对此表示热切欢迎。
新西兰先驱报中文网 Kenny 编译 关于ANZ威胁要退出新西兰的新闻似乎起到了反效果:新西兰市场各方都对此表示热切欢迎。
新西兰储备银行提议各大零售银行将风险加权资本的比率从8.5%增加到16%。但ANZ澳洲集团首席执行官Shayne Elliott威胁说,如果储备银行强制ANZ实行资本比率的变动,较低的资本回报率将迫使该银行重审对新西兰的投资。
Elliott说,资本变动将让ANZ审查在新西兰的“规模、性质和经营”,“处置或停运表现不佳的新西兰相关资产或业务”。
这意味着ANZ很可能将其新西兰业务出售并且在本地证券市场NZX上市。资深金融人士表示欢迎这一举措——假如ANZ真的采取行动剥离新西兰资产。
问题是,ANZ是否愿意接受A后面没有了NZ?
“坦白说,我认为这是银行业常规的、良性的恐吓操作,”投资公司Craigs Investment Partners研究主管Mark Lister说,“但如果任何一家大银行打算脱手资产和对新西兰业务进行IPO,本地投资社群将迎来一场盛宴。”
“从经纪商到基金经理,多年来都在痴迷某家大银行分拆它们的新西兰资产然后在NZX上市。”
另一位不愿透露姓名的金融业人士表示,ANZ的威胁非常空洞。这家澳洲银行已经在新西兰赚得盆盈钵满,即使按照储备银行要求进行资本变化,他们在其他地方也无法收获与新西兰的风险条件相当的利润率。
“但市场会非常高兴他们部分上市,”该人士说。
澳洲四大银行哪怕只是在新西兰证券交易所上市一部分资产,都将是相当恐怖的体量。按照ANZ新西兰向澳洲母行提交的利润分成计算,ANZ新西兰资产的市值可能高达170亿纽币。它将轻而易举的成为新西兰市值最高的上市公司。
可以作为对比:目前能源公司Meridian的市值是120亿纽币、牛奶品牌A2 Milk的市值是106亿纽币、恒天然的市值是62亿纽币。
ASB如果上市新西兰资产,市值大概为140亿纽币。Westpac新西兰和BNZ的市值大概在110亿纽币。
考虑到Meridian上市时只募集了20亿纽币的公众资金,新西兰资本市场能接得下四大澳洲银行剥离上市的超级大盘吗?
“会有需求?当然!”Salt基金管理总经理Matt Goodson说。他说无论新西兰还是世界其他地区,目前都缺少大型的IPO机会。大银行上市将立刻成为新西兰股指的重要组成部分,并且成为全球约50-100个被动股指基金的成分股。
考虑到新西兰股市一枝独秀、领涨全球,Goodson说银行股有可能在新西兰获得更高的估值。
除此之外,他说银行业在新西兰是高利润行业,如果这部分利润留存本地市场,新西兰股民可以享受到极具吸引力的股息支付。
但Lister也警告说存在下行风险:“大银行通常比小银行更强大,当它以新西兰为中心后可能风险和成本都会增加,从而在利率和资金上面对更大竞争。”
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(责编:鸮鹦鹉)