储备银行估错GDP增长率,那今年到底该升息还是降息?
2019年3月22日 16:172018年的最后三个月,新西兰的经济虽然如市场预期般增长,但却与储备银行的预估相去甚远。
新西兰先驱报中文网 Frank 编译 2018年的最后三个月,新西兰的经济虽然如市场预期般增长,但却与储备银行的预估相去甚远。
根据新西兰统计局的数据,2018年12月季度新西兰国内生产总值(GDP)增长0.6%。这低于储备银行预测的0.8%,但是与市场预期相符。
该季度的GDP增长要远高于9月季度的0.3%。从2017年12月季度到2018年12月季度的GDP增长为2.3%。
鉴于储备银行预计的GDP年增长率为2.7%,一些经济学家认为可能需要重新评估其官方现今利率(OCR)的前景。
从人均GDP来看,12月季度增长了0.1%,在截至12月的一年中增长0.9%,这是自2011年以来的最低年增长率。提高人均GDP也是现任工党政府努力的目标。
服务业推动增长
12月季度的GDP增长由服务业带动,该行业的GDP增长了0.9%,而商品生产业则小幅增长0.2%,这部分涨幅被初级产业的下降所抵消,12月季度初级产业GDP下降了0.8%。
11个服务行业中有9个出现了增长,零售、贸易和住宿增长2.5%,运输、邮政和仓储服务增长3.2%。家庭支出增长1.3%。
与此同时,农业、林业和渔业生产在12月季度共下跌了0.6%。农业领跌,下跌1.3%。
由于Pohokura天然气田停产导致石油和天然气活动减少,采矿业下跌了1.7%。
非住宅建筑和建筑服务的增加也使得建筑业增长1.8%。
制造业继续下降0.4%。固定资产投资支出增长1.4%,商业投资增长1.3%。
纽币兑换美元汇率大涨,从1纽币兑换68.8美分涨至69.1美分。
经济学家观点出现分歧
在3月27日重新审查OCR之前,银行的经济学家对新西兰储备银行如何应对国内生产总值低于其预测仍然存在一些分歧。
Kiwibank银行高级经济学家Jeremy Couchman表示:“我们预计2019年的经济增速将会加快。”
“政府的财政支出是影响增长的关键因素。随着移民活动的缓和,人均收入可能会有所改善。”
“统计局的数据不应该成为储备银行担忧的理由,OCR不应在未来几年内大幅变化,直到2021年中起才应逐步增加。”
Westpac银行高级经济学家Michael Gordon说:“这次的数据证实去年下半年经济增长失去了一些动力,但没有达到我们想象中的严重程度。”
“这让我们更加欣慰地认为,在政府支出、建筑和家庭收入增长的支持下,今年的增长势头将再次回升。”
ASB银行高级经济学家Jane Turner也认为储备银行下一步的动作应该是在2021年加息。但她也承认:“因为2018年GDP增长放缓速度超出储备银行预期,而且今年也同样面对着GDP增长放缓的风险,所以储备银行有可能在今年选择降息。”
而ANZ银行的经济学家们则坚定地认为从11月开始OCR将陆续降低三次,到明年年底将降至1%。
他们认为2018年的GDP增长率显示出新西兰经济已经进入一种新常态。
ANZ银行经济学家Miles Workman和首席经济学家Sharron Zollner预计储备银行将承认新西兰已经失去了某些经济增长的动力,但他们并不认为统计局本次的报告能够让储备银行摆脱过于依赖数据的行事方针。
“我们认为储备银行不会明显改变其基调,直到确认产能压力正在减弱且不足以在中期内维持核心通胀在目标中点附近。”
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