聪明之举还是灾难前兆?建筑巨头Fletcher要高价收购钢铁公司!
2018年10月5日 15:45“虽然Fletcher的收购历史非常糟糕,但我们认为Steel&Tube可能是最合乎逻辑且风险最低的机会 。”
新西兰先驱报中文网 Sara 编译
本周三,新西兰钢铁管道控股有限公司(Steel & Tube Holdings Ltd)表示收到建筑巨头Fletcher建筑公司的收购要约,每股出价1.7纽币,总价2.82亿纽币。
建材供应公司Steel & Tube表示,这是严重低估他们公司的价值。不过,董事会已经在审议这份9月10日收到的非约束性报价,将寻求专业法律和商业建议。
董事会表示,这份收购建议需要根据商业法(Commerce Act)进行审查许可,“由于Fletcher处于垂直行业、在钢铁产品市场规模巨大,这会需要一定时间”。
Steel & Tube主业是钢材的分销、加工和制造,本周三股票最后成交价为1.36纽币。
Steel & Tube 主席Susan Paterson 在一份声明中说:“显然Fletcher在我们的业务及未来潜力中看到了价值,我们的周转策略开始显示出利润……就像我们一样。”
Steel & Tube再次确认2018/19财年息税前利润预期为2500万纽币。
Paterson说:“我们关注增长、改善财务表现,定位为新西兰领先的钢铁产品供应商。”
“董事会和管理层对提高公司业绩充满信心,并始终致力于提供高质量的钢铁解决方案和产品,为员工、客户和股东创造价值。”
不过,对Fletcher提出这个收购案,分析师的看法并不一致。
Forsyth Barr分析师Matt Henry和Matt Dunn强力支持这个收购建议,认为这个收购是Fletcher“最合逻辑和最低风险的机会”。
但瑞银集团不支持这个想法,原因有三:第一,在增加业务之前,Fletcher应该专注于已有的庞大版图;第二,2.82亿纽币的价格,预计将消耗Fletcher可用资金的三分之一,会降低在澳大利亚增加规模的可能性;第三,收购股价比Steel过去三年的平均股价高出44%。
花旗分析师则表示,这笔交易对Fletcher来说具有“战略上的积极作用”。
“Steel & Tube是新西兰领先的钢材加工商和分销商,收购符合Fletcher的五年计划,为在新西兰市场创造领先的钢铁分销业务提供了机会。”
Forsyth Barr担心,商业委员会是一个不确定因素。另外,在大规模股权融资和部门重组、还有Ross Taylor被任命为CEO后不久,就出现了收购事件。他们认为,这似乎有一些机会主义。
“虽然Fletcher的收购历史非常糟糕,但我们认为Steel&Tube可能是最合乎逻辑且风险最低的机会 。”
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