新西兰先驱报中文网 Kenny 编译 7月10日，新西兰著名牛奶品牌a2牛奶（交易代码：ATM）的市值在一天内增加了7.2亿纽币。

这家高端牛奶和婴幼儿配方奶粉品牌的股价涨至16.23纽币，较周二收盘价上涨98纽分，涨幅达到6.4%。a2牛奶的最新市值为119.2亿纽币，在NZX50指数中跃升到第五。

引发股价飞升的是瑞银、高盛等发布的投资银行报告，报告内容对这家“网红”乳业品牌非常有利。瑞银新西兰研究主管Marcus Curley表示，瑞银将a2牛奶的建议从“中性”调整为“买入”，并且将估值从14纽币/股上调至17.50纽币/股。

Curley说有三个因素支撑a2牛奶的增长前景：第一，截止6月30日，该品牌的半年利润增长强劲，婴幼儿配方奶粉的利润率和产量都好于预期；第二，a2牛奶通过了更高的批发价格；第三，来自中国的线上线下指标都显示a2牛奶受到追捧。

就在7月9日上午，a2牛奶公司在京东的北京总部签署了战略协议，a2牛奶和京东将在线上渠道、品牌营销领域展开更加深入的合作。

京东是a2在中国市场首个入驻的自营线上平台，从2015年开始a2在中国的产品销量和品牌份额都出现爆炸性增长。两家在京东618和双十一期间都定制了专属的营销活动，a2的中国产品线也全面扩张，从成人冲泡奶粉、婴幼儿配方奶粉、儿童成长营养奶粉到鲜牛奶，中国消费者几乎拥有了全年龄段的各种选择。

但Curley也表示，由于中国在今年初出台了更严格的电子商务规则，a2牛奶的增长前景存在阴影，主要风险来自代购退出市场和灰色交易市场的收缩。

“由于这一风险并非微不足道，所以我们正保持密切关注，”他说。

根据瑞银对a2牛奶最新完成的2018/19盈利预估，a2牛奶的预计收入为13亿纽币，比去年的9.227纽币增长了40%；a2牛奶的预测净利润为3.08亿纽币，比去年的1.957亿纽币增长了57.5%。

瑞银还预测a2牛奶明年的收入为16亿纽币，净利润为3.67亿纽币。

Harbor资产管理公司的高级分析师Oyvinn Rimer表示，研究团队已经意识到a2牛奶的增长前景。

“越来越多分析师开始意识到交易非常强劲，a2牛奶用来创造品牌知名度的成本可能比其他公司要低得多，”他说中国的监管因素正在被淡化，“之前对灰色通道的顾虑已经大幅减少。”

“a2在中国市场位置很好，其他竞争者越来越难进入。”

Harbor资产管理公司持有a2牛奶股票。

作为一款新晋的“网红”品牌，a2牛奶的科学性依然存在争议。牛奶中有约3%的蛋白质和5%的乳糖，蛋白质中有一种叫作β-酪蛋白，它由209个氨基酸组成，又有a1、a2和B型三种不同的分子结构。a2牛奶就是不含有a1酪蛋白、只有a2酪蛋白的牛奶。

目前普遍接受的观点是a2牛奶可能更接近天然的母乳，所以更容易为婴儿和成年人所接受和消化；此外A2牛奶可能对解决“乳糖不耐受”更有用，能够缓解这部分人群因服用牛奶带来的腹痛、腹泻、呕吐等症状。但并没有大规模的医学实验来证实a1蛋白对人体具有副作用。

a2牛奶的完整年报预计在8月发布。

（本文不构成任何投资建议）

（责编：鸮鹦鹉）

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